金价下跌已接近尽头

    上周市场回顾
    上周国际黄金期货价格整体呈现窄幅波动态势，8月期金价格在420附近的前期密集成交区受到支撑，下跌已基本被遏制。后市在现货需求旺盛以及基金减仓放缓的条件下，元气有望稳步恢复。
    市场背景分析：
    1、美元区经济数据表现良好。 
    上周四公布的美国第一季度GDP年率初值上升3.5%,此报告不仅是对联储连续升息动作的肯定，也打消了市场对能源价格上升影响经济增长的忧虑。另一方面，4月份耐用品订单环比增长1.9%,表明企业看好经济发展的前景而加大了投资力度。同时，4月份个人收入和支出都保持了较高水平，充分说明就业市场好转以及低利率给消费带来了福音。密歇根大学消费者信心指数也向上修正至86.9,表明消费者也同样看好美国经济。而经济发展对于贸易赤字的缩窄并无益处，因而只有找到经济和赤字的平衡点，美元才有机会扭转长期以来的震荡盘跌态势。 
    2、法国全民公投结果会在短期内影响欧元走势
    29日，法国开始针对欧盟新宪法进行全民公投，而法国将否决新宪法的消息近来一直利空欧元。从长期看不论法国投反对票还是赞成票，对欧元区经济及欧元走势影响并不大，我们推测这一消息对于欧元的利空作用已基本释放，最终结果也只会作用于短期内的欧元走势。而一旦结果意外利好欧元，那么此轮上涨最少能将欧元拉升至前期压力位1.2620之上。
    市场展望：
    8月期金经过一周的续市整理，底部基本夯实。基金净多头截止5月24日继续减仓至39509手，但是价格并未随之下跌，预示金价的下跌已接近尽头。本周一是阵亡战士纪念日美盘和伦敦均休市。如欧元能借机展开反弹，则恢复交易后金价将有望挑战前期阻力位置$426附近。